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翻轉寶勝22年虧損　商界盯看蔡佩君怎麼擺平假帳

上報快訊 2017年01月10日 14:10:00

寶成集團執行長蔡佩君為董事長蔡其瑞的女兒，2012年上任後帶領虧損的寶勝國際由虧轉盈。（翻攝自中天新聞）

製鞋龍頭寶成集團子公司寶勝國際傳弊案，給了37歲的寶成公主蔡佩君在2017年一個嚴峻挑戰。她自2012年接掌寶成執行長，才上任後就大砍老臣，力求改變而被稱為「鐵血公主」的她，也經歷了越南工廠罷工、NIKE大廠調單等困境。這次面對子公司寶勝爆假帳的艱鉅的挑戰，她會如何面對，外界正拭目以待。

延伸閱讀：子公司爆造假帳　製鞋龍頭寶成股票受拖累大跌4％

美國財經雜誌《FORTUNE》旗下網站財富中文網（FORTUNE China），2016年12月曾公布《2016年中國最具影響力的25位商界女性》排行榜，蔡佩君名列第14名，是唯一上榜的台灣人。

寶成集團主要分為兩個事業群，一個是以製造為主的裕元工業，一個是做零售的寶勝國際。

蔡佩君在2016年9月接受《今周刊》專訪時表示，在中國有近6000個據點的寶勝，也在2014年終止了自1992年成立以來22年的虧損紀錄，2015純益更是達4.05億人民幣。

2016年10月出刊的《今周刊》也提到，目前寶勝大約貢獻整個寶成集團的30%獲利，這是蔡佩君堅持多年、奮力轉型的亮麗成果，但她目標不只於此。蔡佩君表示，她父親一生都在做代工，就算做到全球最大，也還是得受各品牌左右，因此只有掌握通路，才能爭取更大空間。

虧損22年的寶勝國際，是蔡佩君目前的主要發展目標，她認為零售通路將是未來另一個賺錢引擎。（翻攝自寶勝國際官網）

蔡佩君在接受專訪時還說：「我希望有一天能達到『製鞋』和『零售』一半一半，甚至有個夢想，寶勝比裕元大很多。」報導提到，她心裡很清楚，在中國消費市場崛起後，零售通路將是未來另一個賺錢引擎。

然而2016年寶勝12月的不明帳目，促使寶成集團整個事業群受到影響，寶勝執行長關赫德為負責也因而請辭。目前寶勝有6位董事，其中一人包括她，這也意味著她將參與重大決策。

一條龍的寶成集團

寶成集團是全球鞋業代工龍頭，平均全球每５雙球鞋，就有１雙是寶成做的，去年營收近2700億元，客戶包括知名品牌耐吉（NIKE）、愛迪達（adidas）和Timberland等。寶成近年積極擴大越南投資，目前在當地共有7個廠區，16萬名員工，越南廠生產比重已占總產量42％。

寶成的組織分工，以一條龍的模式從製造到銷售皆由集團包辦。裕元工業負責管理中國與東南亞多國的製鞋工廠，寶勝國際則在中國經營運動用品通路「勝道」（YY Sports），也是寶成客戶愛迪達和耐吉，在中國市場的重要經銷商。

根據2016年12月2日《經濟日報》報導，寶勝在大陸擁有7,700家銷售據點，其中以複合式賣場經營的「勝道運動城」有130餘家，自營的「YY Sports」多品店100餘家，去年營業額23億美元（約新台幣725億元）、年增16.1%，稅後純益6,449萬美元（約新台幣20.5億元）、年增1,287.4%。

《經濟日報》還說，寶勝2016年起財務改以人民幣計算，上半年累計營收人民幣83.12億元（約新台幣416億元）、年增12.3%，稅後純益人民幣3.84億元（約新台幣19.3億元）、年增134.5%，與負責製造的裕元上半年營收年增僅0.8%比較，表現相對亮眼。法人估，寶勝2016年營收仍可望有10%以上增長。當時外界一片看好，沒料到寶勝會發生做假帳弊端。

外資對該事件看法正反都有，彭博報導，瑞士信貸證券9日將裕元工業的投資評等，從中立調降至不如大盤，並認為在這起事件後，裕元與寶勝的估值都會下滑，因這是管理不佳，造成的信譽問題。。

德意志證券認為，寶勝短期不明朗，但基本面仍樂關。花旗環球證券則重申，對寶勝的投資評等維持在買進。

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