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經濟發展壓力沉重　中國央行今年計畫將利率降至1.5%以下

王能斌 2025年01月03日 10:18:00

為了促進經濟發展，中國央行展開利率改革，並且捨棄原本追求貸款成長的量化目標。（資料照片／美聯社）

由於新冠疫情消退後，中國市場並未如預期出現強近回彈，反而在房市需求不振，金融集團嚴重暴雷等等發展下，出現通縮的情形，對此，外媒指出中國央行正計畫在今年將目前1.5%的利率進一步下調，藉此釋出資金，促進經濟發展。

路透報導指出，中國央行向英國《金融時報》（FT）表示，可能會在今年「適當時機」，將利率降至現行的1.5%以下，並且捨棄追求貸款成長的「量化目標」，優先考慮「利率調整所扮演的角色」，落實被北京當局顧問所稱為「艱鉅任務」的利率改革計畫。

報導表示，中國人民銀行在去年9月時，將主要利率、7天逆回購（reverse repo rate）利率由1.7%調降至1.5%，北京高層在去年12月召開的中共中央經濟工作會議之中，則矢言要「適時降準降息」、「保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長」，減少銀行必須持有的準備金，促進信貸與投資，提振疲軟的經濟。

此外，北京決策高層在會議中也表示應擴大預算赤字的規模，並且採取寬鬆的貨幣政策，以因應川普（Donald Trump）重返白宮，可能使美中貿易更趨緊張的局勢發展。

《金融時報》指出，包括美國聯準會在內，全球多數國家的央行都奉行單一利率的原則，亦即由基準利率（benchmark interest rate）對信貸需求以及經濟活動進行影響，然而中國人民銀行卻設定了多種不同的利率，同時對銀行放貸規模進行非正式的引導，藉此強化經濟控管的力道，但目前中國央行官員似乎已開始認為利率的改革是當務之急。

有鑑於房市需求疲軟，對於貸款的需求已大幅降低，因此中國央行憂心若維持原有、追求貸款成長的量化目標，恐將促使銀行業出現在未考慮風險下進行無差別的放貸，使貨幣工具遭到浪費。報導表示，若中國央行利率改革獲得成效，未來中國貨幣政策將會開始與歐美與日本趨於相近。

中國中國人民銀行利率貨幣政策量化

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